Select language:

Nhà đầu tư cần rút ra bài học gì từ vụ Lehman Brothers sụp đổ?

Thứ bảy - 15/09/2018 20:28
Những cuộc khủng hoảng tài chính thường tác động mạnh đến thị trường cũng như các nhà đầu tư. Họ đều phải tự rút ra bài học riêng nếu không muốn đi vào vết xe đổ trước đó.

Hôm nay, 15/9, đánh dấu tròn 10 năm ngày sụp đổ của Lehman Brothers, sự kiện phá sản ngân hàng đầu tư lớn nhất lịch sử. Sự sụp đổ của Lehman đã gây xáo trộn mạnh trong giới tài chính, góp phần khiến cho cuộc khủng hoảng tài chính lúc bấy giờ trở thành cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất kể từ sau những năm 1930 của thế kỷ trước.

10 năm đã trôi qua nhưng ảnh hưởng của sự kiện này vẫn còn có thể cảm nhận được. Sau đây là 7 bài học được rút ra cho các nhà đầu tư.

Hãy bình tĩnh trong thời kỳ khủng hoảng

Những tháng sau vụ Lehman quả thực khó khăn đối với các nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 tiếp tục đà giảm trong cả năm 2008, đã mất 25% giá trị trong tháng 10/2008. Tính đến tháng 11/2008, S&P 500 đã giảm tới 40%.

Nỗi đau vẫn còn dai dẳng. Những nỗ lực nhằm hồi phục giá cổ phiếu liên tục thất bại và thị trường đã chạm đáy vào tháng 3/2009. Lúc này, giá trị thị trường đã giảm một nửa so với thời tiền Lehman. Nếu một nhà đầu tư mua vào tại thời điểm tháng 10/2007, khi thị trường đạt đỉnh, họ sẽ mất 57% giá trị khoản đầu tư.

Nhà đầu tư cần rút ra bài học gì từ vụ Lehman Brothers sụp đổ?

Trụ sở Lehmans Brothers vào buổi sáng ngày tuyên bố phá sản. Ảnh: Irish Times

Trong một ấn phẩm của New York Times, trong lúc cuộc khủng hoảng đang ảnh hưởng rất sâu rộng, tỷ phú Warren Buffett đã kêu gọi các nhà đầu tư dài hạn nên bình tĩnh, không vội vàng bán ra cổ phiếu.

Buffett cũng thừa nhận rằng: “Tôi không hề biết lúc nào thì thị trường sẽ tăng hoặc giảm trong vòng 1 tháng hay thậm chí 1 năm tới, nhưng việc nắm giữ tài sản chắc chắn là sẽ tốt hơn so với nắm giữ tiền mặt trong một thập kỷ tới, thực tế là như vậy”.

Và ông đã đúng. Bất kỳ ai mua tại thời điểm trước khi Lehman phá sản có vẻ như đã có một quyết định đúng vì chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng 11,1% hàng năm trong suốt thập kỷ vừa qua.

Đừng ngồi chờ đến khi 'trời yên biển lặng'

Các nhà đầu từ thường không mua vào cổ phiếu khi thị trường đang khủng hoảng mà chờ cho đến khi thị trường ổn định trở lại. Đó là điều hoàn toàn dễ hiểu.

Như đã đề cập trước đó, những ai đã mua vào thời điểm 1 tuần trước khi Lehman sụp đổ đã phải chứng kiến một sự sụt giảm trầm trọng. Nhưng trong bài phỏng vấn của Warren Buffett ở trên, ông cũng cảnh báo rằng: “Nếu bạn cứ tiếp tục chờ những chú chim cổ đỏ, thì mùa xuân sẽ trôi qua mất”.

Trong suốt thời kỳ đại suy thoái, giá cổ phiếu đã tăng 30% sau khi tình hình kinh tế có những dấu hiệu tốt lên. Buffett cũng nhấn mạnh rằng, trong Thế Chiến II, thị trường cũng đã chạm đáy vào tháng 4/1942, trong thời kỳ đầu những năm 1980, thời điểm phù hợp để mua vào cổ phiếu là khi lạm phát tăng chóng mặt và kinh tế yếu kém.

Trong câu chuyện khủng hoảng năm 2008, khi thời kỳ suy thoái đã đi đến hồi kết tháng 6/2009, chỉ số S&P 500 đã quay lại đà tăng với mức tăng hơn 40%.

“Thị trường đã không cải thiện khi thấy ánh sáng ở cuối đường hầm”, nhà sáng lập GMO Jeremy Grantham đã khéo léo đề cập đến thời điểm thị trường chạm đáy vào tháng 3/2009. “Thị trường chỉ cải thiện khi nó ở giai đoạn đen tối nhất, nhưng cũng sáng sủa dần thêm một chút so với ngày trước đó".

Đa dạng hóa, đa dạng hóa và đa dạng hóa

Thị trường chứng khoán đã có sự phục hồi mạnh mẽ trong suốt 1 thập kỷ qua nhưng sự tăng trưởng lại không đồng đều. Các thị trường ở châu Âu lại có mức tăng thấp hơn rất nhiều so với thị trường Mỹ. Chỉ số Mib của Italy duy trì ở mức xấp xỉ thời kỳ tiền Lehman, trong khi những nhà đầu tư chứng khoán Hy Lạp lại trải qua một thập kỷ hết sức lao đao.

Trái lại, các nhà đầu tư dài hạn của Ireland hầu như không bị ảnh hưởng. Chỉ số hoàn vốn trên sàn chứng khoán Ireland, bao gồm cả cổ tức, đã tăng hơn hai lần từ khi Lehman sụp đổ. Tuy nhiên, những ai đã đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng Ireland thì chắc hẳn đã phải rất hối hận.

“Chúng tôi đầu tư vào những cổ phiếu mà chúng tôi tin là blue-chip như AIB, Ngân hàng Ireland, Anglo và tất cả đã thất bại”, Gay Byrne thừa nhận vào năm 2011.

Các nhà đầu tư tài chính ở châu Âu và Mỹ có một kết cục tương tự khi họ phát hiện ra những cổ phiếu được cho là "những gã khổng lồ" blue-chip như AIG, Lehman, Citigroup, Freddie Mac, Fannie Mae, HBOS và RBS lại không hề an toàn như họ từng nghĩ.

Quan điểm “cổ phiếu là dành cho dài hạn” ám chỉ đến một rổ các cổ phiếu chứ không phải tất cả các cổ phiếu trên thị trường. Nhiều mã cổ phiếu không thể phục hồi, cũng như thị trường nhiều nước phải mất vài năm hoặc thậm chí cả thập kỷ để thoát khỏi sự ảm đạm.

Việc sụp đổ của Lehman cũng như hàng loạt các ông lớn ngành tài chính năm 2008 như một lời nhắc nhở “đau đớn” rằng những nhà đầu từ không đa dạng hóa danh mục đầu tư, chẳng khác gì ôm rủi ro vào mình.

Nhà đầu tư cần rút ra bài học gì từ vụ Lehman Brothers sụp đổ? - Ảnh minh hoạ 2

Một nhân viên Lehman Brothers cầm theo đồ đạc cá nhân rời khỏi trụ sở hôm 15/9/2008. Ảnh: Getty Images

Thiên hướng nhận thức muộn màng

“Nhiều người nói rằng họ hoàn toàn ý thức về một cuộc khủng hoảng tài chính đang cận kề nhưng thực chất là không”, Daniel Kahnema- người từng đạt giải Nobel Kinh tế năm 2002, rất uy tín trong giới tài chính, đã phát biểu. “Sau thời kỳ khủng hoảng, chúng ta tự nhủ rằng chúng ta hiểu rõ tại sao nó lại xảy ra và luôn giữ sự ảo tưởng rằng chúng ta có thể hiểu tất cả thế giới này”.

Và bây giờ, rất nhiều người như George Soros, nhà kinh tế học Nouriel Roubini và Jeremy Grantham đều đã phải đối mặt với vô vàn khó khăn. Tuy nhiên, Soros đã từng thừa nhận vào năm 2008 rằng “tôi đã không lường trước được sự tồi tệ của nó. Nó nằm ngoài cả những tưởng tượng hoang dại nhất của tôi”.

Vài tháng trước đó, Grantham nói “tôi đã không đánh giá chính xác tình hình tồi tệ của các cơ sở tài chính và kinh tế và bây giờ tôi thực sự sợ hãi”.

Về phía Roubini, ông dự đoán một cuộc suy thoái toàn cầu từ năm 2004 nhưng lại cho rằng nguyên nhân là mức thâm hụt cao của nước Mỹ, khiến cho các nhà đầu tư hoảng sợ và ngó lơ đồng USD.

“Nhiều nhà bình luận cũng đã dự đoán đúng nhưng với những nguyên nhân không chính xác”, Morgan Housel, chủ nhiệm mảng tài chính, hiện tại là đối tác của Collaborative Fund tại New York.

'Cháy nhà mới ra mặt chuột'

Các công ty và nhà đầu tư có thể thành công bất kể mức độ rủi ro và những hành vi đáng ngờ trong thị trường giá lên. Chỉ khi xu hướng này biến mất, chúng ta mới biết được bản chất vấn đề, Warren Buffett từng nói.

Một số trường hợp có thể kể đến là Sean Quinn, đã từ một tỷ phú về trắng tay khi đặt cược hoàn toàn vào Ngân hàng Anglo Irish, hoặc Bernard Madoff, được mệnh danh là kẻ lừa đảo vĩ đại nhất mọi thời đại, sau khi Lehman sụp đổ.

Thận trọng

Tầm ảnh hưởng rộng lớn của cuộc khủng hoảng tài chính là nỗi sợ hãi với các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Nhiều người vẫn khá thận trọng đến tận thời điểm này.

Một trong ba người trong thế hệ Y (sinh ra trong giai đoạn 1980 - 2000) ở Mỹ coi tiền mặt là hình thức đầu tư an toàn nhất nếu như họ không cần đến nó trong vòng 10 năm tới, theo một cuộc khảo sát của Bankrate.com vào tháng 7.

Trong một cuộc khảo sát của Hiệp hội các nhà đầu tư độc lập của Mỹ (AAII), 68% người được hỏi nói rằng quyết định tài chính của họ ngày nay bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

25% những người được hỏi trả lời họ nắm giữ nhiều tiền mặt hơn để bảo vệ họ tốt hơn khi thị trường đi xuống. 17% nói họ giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu hoặc giảm tỷ lệ nắm giữ các cổ phiếu không ổn định và 11% nói họ đang đầu tư nhiều hơn vào trái phiếu để an toàn hơn nếu như một cuộc khủng hoảng nữa xảy ra.

Tác giả bài viết: Nguyễn Đại/Theo Irish Times

Nguồn tin: Người đồng hành

Tổng số điểm của bài viết là: 0 trong 0 đánh giá

Click để đánh giá bài viết

  Ý kiến bạn đọc

Những tin mới hơn

Những tin cũ hơn

Giới thiệu về chúng tôi

Chúng tôi chuyên cung cấp các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam. Chúng tôi cung cấp một lượng lớn những ý kiến chuyên môn, quản trị và các dịch vụ giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp cho khách hàng tại Việt Nam. Chúng tôi kết hợp chặt chẽ giữa tinh thần làm việc trách...

Tin nổi bật
Thống kê
  • Đang truy cập45
  • Máy chủ tìm kiếm8
  • Khách viếng thăm37
  • Hôm nay10,010
  • Tháng hiện tại361,581
  • Tổng lượt truy cập945,971
Bạn đã không sử dụng Site, Bấm vào đây để duy trì trạng thái đăng nhập. Thời gian chờ: 60 giây