Select language:

KIS: Khuyến nghị trung lập đối với DXG (06/12/2018)

Thứ bảy - 08/12/2018 04:03
Nguồn : KIS - CTCP KIS Việt Nam Ngành : Bất động sản...

Nguồn : KIS - CTCP KIS Việt Nam

Ngành : Bất động sản

Download : baocaocapnhatdxg_WQRJ.pdf

Mảng dịch vụ bất động sản của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (mã DXG) được đánh giá cao bởi: (1) Dòng tiền thu về ổn định, lợi nhuận cao (biên lãi gộp bình quân 10 năm khoảng 68%); (2) Ít bị ảnh hưởng nếu chu kỳ bất động sản xảy ra, bởi DXG chỉ là bên trung gian; (3) Uy tín thương hiệu, mạng lưới phân phối rộng khắp Việt Nam với hơn 200 đại lý.

Lợi thế về quỹ đất phát triển lớn, khoảng 560,9 ha chưa tính tới quỹ đất của LDG.

Tiến độ bán hàng của các dự án do DXG làm chủ đầu tư khá tốt. 8 tháng đầu năm 2018, DXG đã bán được khoảng 2.000/3.175 căn hộ của Gem Riverside.

Gom mảng hoạt động môi giới, thành lập công ty DXS và dự kiến IPO vào quý I/2019.

9 tháng đầu năm 2018, DXG ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế thuộc về công ty mẹ lần lượt là 3.237 tỷ đồng (tăng 97% so với cùng kỳ năm trước) và 750 tỷ đồng (tăng trưởng 63%). Như vậy, DXG đã hoàn thành 65% doanh thu và 70% lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ tại AGM 2018.

Năm 2019, chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 5.900 tỷ và 1.820 tỷ đồng. EPS forward khoảng 4,420 đồng.

Chúng tôi định giá DXG ở mức 29,200 đồng/cp tại cuối 2019. Tổng mức lợi nhuận kỳ vọng đạt 15% so với giá thị trường là 25,500 đồng/cp. Khuyến nghị trung lập.

Tổng số điểm của bài viết là: 0 trong 0 đánh giá

Click để đánh giá bài viết

  Ý kiến bạn đọc

Giới thiệu

Giới thiệu về chúng tôi

Chúng tôi chuyên cung cấp các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam. Chúng tôi cung cấp một lượng lớn những ý kiến chuyên môn, quản trị và các dịch vụ giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp cho khách hàng tại Việt Nam. Chúng tôi kết hợp chặt chẽ giữa tinh thần làm việc trách...

Thống kê
  • Đang truy cập129
  • Máy chủ tìm kiếm2
  • Khách viếng thăm127
  • Hôm nay19,706
  • Tháng hiện tại288,601
  • Tổng lượt truy cập2,208,380
Bạn đã không sử dụng Site, Bấm vào đây để duy trì trạng thái đăng nhập. Thời gian chờ: 60 giây